投資信託の分配金を当てにしてる方っていますか?

投資信託・ETF等

投資信託の分配金を受け取るということは、単に自分の保有している投資信託を一部解約したのと同じことなんですよ。

分配金の誤解は投資信託における金融業界が犯した最大の罪。

皆さんは投資信託、特に毎月分配型の投資信託を保有していますか?私は保有していませんし、セミリタイア後はどのような投資信託が売れ筋なのか見てもいませんでした。

先ほど大手販売会社のHPでざっと見たところ、昔ほどではありませんが、未だに毎月分配型の投資信託は売れているようですね。

この毎月分配型の投資信託は、一般の投資家が分配金の意味を誤解しているのを利用して販売してきたという経緯があります。当然本来の意味を説明はしていますが、ほとんどの投資家は分かっていないと思います。

みんなが本当のことを理解しちゃうと投資信託の販売が難しくなるのね。

販売会社はそんなこと絶対認めないけどね。

投資信託の説明資料は分かりにくい!

この分配金の意味が一般の投資家にきちんと浸透していないのは、投資信託の説明資料(交付目論見書や販売用資料など)が分かりにくいことにも原因があります。

これは仕方がない面があります。金融商品の資料では誤解が生じるような記載ができない為、例外的な事象が発生した場合のことや、補足説明を山のように付ける必要があるのです。

実際その辺の記載が甘かった時代に投資信託を購入された投資家が販売会社を訴えるケースなんかもあります。

そういう歴史の積み重ねで資料の類はディスクレーマーの塊のようになっているのね

本論:投資信託の分配金は単なる自動解約です。

実は分配金の本来の意味を説明するのはそれほど難しくはないと私は思っています(補足説明なんかを一切とっぱらえば)。で、それは何の責任もないブログで実現できます。

右の図は投資信託の決算日(分配金が出る日)にどういうことが起こってるかを簡単に示したものです。実際は前営業日からファンドの基準価額が変化していたりするのですが、ここでは基準価額が変化しなかったとしています。

右の例でいえば、「分配金」とは、投資信託を100円分(分配金分)解約するのと同じことなのです。

この解約を運用会社が決まった日に勝手にしてくれるというのが分配金の仕組みです。

これを分配金利回り12%(毎月分配型だと年12回分配がでるので、年間の分配金は1,200円になる)だとかいっているのです(分配金利回りって意味のないことだとお分かり頂けますか?)。

で、この分配金が出たときにその保有してる投資家がその投資信託で儲けが出ていれば分配金に税金がかかるし、損していれば税金はかかりません。

後者の税金がかからない方を「単なる元本の取り崩しだ!」、「タコ足配当だ!」といったりしてその投資信託はダメだといった評論もみますが意味がありません。分配金はそもそも元本を取り崩しているんです。

じゃあ投資信託の本当の利回りって何になるの?

上に書いた通り、分配金はその投資信託の本来の実力(利回り)を反映していません。ではどこを見ると書いてあるのでしょうか?

それはその投資信託の運用報告書やマンスリーレポートに書いてあります。運用報告書は半年に1回(もしくは年1回)しか作成されませんので、やや古い情報になるため実質的にはマンスリーレポートを参照するのが良いと思います(その投資信託を運用している会社のHPにあります)。

そこには過去の利回りの実績が出ています。当然将来の利回りは分かりません。分配金って一定の額が続くじゃないですか。で、将来もそうだろうと。でも、よくよく考えたらホントの利回りなら将来のことは分からないのが当然ですよね。

※投資信託の商品性(ファンドコンセプト)が利回り狙いではなく、株などの値上がり益を狙うファンドの場合、マンスリーレポートに利回りは出てないケースが多いと思います。

投資信託の利回りについては「【3種の利回り】投資信託の利回り、配当利回り(最終利回り)、分配金利回りの違いに注意!」でまとめています。よろしければご覧ください。

リタイアなどの計画に投資信託の分配金を見込んでいませんか?

そもそもなんで分配金のことを書こうと思ったかなんですが、私が参考にしようと見て回ったセミリタイアを計画している人、既にリタイアしている人なんかのブログに分配金を見込んだ計画を立てているっぽい人が散見されたからなんです。

実際具体的な数字を書いてる人はほとんどいませんのではっきりわからないのですが、文面から察するとという感じなんですけどね。

徐々に変わってきてるとはいえ、まだ基本的に分配金利回りが本来の実力を上回るファンドが多いと思われるので、十分ご注意を。

そもそも現在世界的に低金利です。その中で高利回りをうたう投資信託なんてそれなりにリスクが高いはずです(もしくは分配金利回りという話のすり替えをしてるか)。

世の中そんな美味しい話は転がってないわよ。

投資信託の分配金について

投資信託の分配金については更に「【分配金に意味は無し】投資信託の分配金と預金の利息の違い」という記事でもまとめました。よろしければご覧ください。

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